埃斯顿2.11亿元竞得江苏智能19.46%股权

　　10月27日晚间，工业机埃斯顿(002747.SZ)发布收购进展公告，公司通过上海联合产权交易所公开摘牌，成功竞得埃斯顿智能科技(江苏)有限公司(简称 “江苏智能”)19.4574% 股权，交易对价2.11亿元。10月23日，上海联交所正式出具《组织签约通知》，确认埃斯顿为本次股权受让方；10月27日，埃斯顿与转让方国家制造业转型升级基金股份有限公司(国家制造业基金)正式签署《产权交易合同》，本次摘牌事项落地。
 

　　本次交易标的江苏智能，是埃斯顿旗下聚焦产线自动化、数字化、智能化改造的控股平台，核心面向锂电、储能、新能源汽车、钣金加工等赛道提供一站式智能制造整体解决方案，承担埃斯顿机器人、运动控制等核心部件在垂直行业场景落地的重要载体，通过项目落地打造行业标杆产线，推动机器人产品规模化商业化应用。截至目前，江苏智能已累计交付百余条智能产线，深度服务新能源产业链客户，持续为制造业数字化转型赋能。
 

　　交易完成前，埃斯顿已持有江苏智能50.1506%股权，实现控股。本次收购国家制造业基金所持股权，是埃斯顿一揽子增持计划的重要一环。回溯9月23日公司披露的整体收购方案，埃斯顿计划分两步收购江苏智能合计44.8601%股权：除本次通过联交所摘牌受让国家制造业基金19.4574%股权外，还将同步摘牌受让中国国有企业混合所有制改革基金所持3.7834%股权，并以协议转让方式收购通用技术高端装备产业股权投资(桐乡)合伙企业持有的21.6193%股权。若全部交易顺利完成，埃斯顿对江苏智能持股比例将提升至95.0107%，集团对该业务板块管控力度将显著增强。
 

　　经营数据方面，江苏智能仍处于业务扩张期，项目交付节奏影响阶段性盈利水平。财报显示，2025年江苏智能实现营业收入5.66亿元，净利润-512.49万元，归母净利润-559.01万元；2026年上半年营收2.99亿元，净利润-130.99万元，归母净利润-325.67万元。截至2026年6月末，江苏智能总资产10.42亿元，净资产5.74亿元。虽然短期尚未实现盈利，但依托新能源赛道订单支撑，营收规模保持体量，资产底子扎实。
 

　　本次交易定价参考专业评估结果。根据中联资产评估集团出具的评估报告，评估基准日定为2025年12月31日，评估机构选用市场法作为最终评估结论。基准日江苏智能归属于母公司所有者权益账面价值5.41亿元，评估值达10.18亿元，评估增值4.77亿元，增值率88.15%，增值主要源于标的在手行业项目、客户资源、方案设计能力与未来新能源智能制造业务成长预期。本次交易资金来源为埃斯顿自有资金。
 

　　埃斯顿表示，江苏智能作为集团面向新能源领域智能制造工程业务的核心载体，本次增持股权，将进一步深化上市公司与江苏智能之间的业务协同、管理协同以及集团层面资源统筹配置。提升持股比例后，公司能够强化集团战略落地能力，压缩内部决策链条、提升经营决策效率，统一调配机器人本体、核心零部件与产线工程资源，打通“核心部件-工业机器人-行业智能产线”全链条，进一步夯实公司在智能制造赛道的核心竞争力。
 

　　从产业逻辑来看，锂电、储能行业产线投资波动较大，系统集成业务前期投入高、回款周期偏长，是江苏智能阶段性亏损的主要原因。本次加大控股力度，有利于埃斯顿统筹产线集成业务与机器人本体销售，将机器人产品嵌入新能源产线项目中，形成“硬件+产线方案”打包交付模式，扩大机器人产品在新能源市场的渗透率。随着集团管控加强、资源整合推进，后续江苏智能有望优化项目管理、成本管控，逐步改善盈利水平。
 

　　在行业层面，国家制造业基金等产业基金退出、埃斯顿加码控股，也体现出产业资本阶段性退出、产业龙头加强业务整合的行业趋势。作为国内工业机器人出货量领先企业，埃斯顿持续深耕机器人本体、运动控制器等核心零部件自研，而江苏智能承担行业场景落地的重任，本次股权收购是公司打通上下游、深耕新能源智能制造赛道的关键布局。
 

　　风险提示：本文基于上市公司公告及公开信息整理，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。